【摘要】為了方便廣大考生備考，環球網校注冊會計師頻道特整理并發布“2017年注冊會計師《公司戰略與風險管理》第四章第四節公司治理的基礎設施”以下內容分享第四章戰略實施的相關知識點，希望今年參加注冊會計師考生認真掌握戰略管理中的權力與利益相關者的知識點，預祝大家學習愉快!更多資料及海量試題請關注環球注冊會計師考試頻道!

　　公司治理的基礎設施

　　(環球網校提供公司治理的基礎設施)影響公司治理效率的因素不僅包括公司內部治理結構和公司外部治理機制，還包括公司治理的基礎設施。

　　公司治理基礎設施主要包括公司信息披露制度、評價公司財務信息和治理水平的信用中介機構、保護投資者利益的法律法規、政府監管以及媒體和專業人士的輿論監督等。

　　這幾個方面可以圍繞確保披露高質量的公司信息而被有機地聯系起來。公司治理一個重要的目標是提供高質量的公司信息。但是，披露的信息質量很難保證，因此需要會計、審計等信用中介機構進行評價，為披露出的公司信息出具獨立意見。但有了這些中介機構并不能保證公司披露的信息一定是真實可靠的，一旦出現問題，就可能要訴諸事后的懲罰機制，也就是法律法規的介入，如果有完善的投資者法律保護，并且有公正透明的執法程序，那么，即使出現信用中介機構伙同公司欺騙信息使用者，尤其是投資者的情況，相關法律制裁機制便立即啟動，同樣可以在最大限度上挽回投資者損失。

　　除此之外，還有從公司信息的產生到披露過程中的政府監管和專業人士的輿論監督，他們可以在事中控制信息披露的質量。因此，我們可以把公司治理基礎設施統一到公司信息披露的分析框架下。

　　一、信息披露制度

　　信息披露制度，是上市公司為保障投資者利益、接受社會公眾的監督而依照法律規定必須將自身的財務變化、經營狀況等信息和資料向證券管理部門和證券交易所報告，并向社會公開或公告，以便使投資者充分了解情況的制度。它包括公司證券發行前的披露和上市后的持續信息公開，主要由招股說明書制度、定期報告制度和臨時報告制度組成。

　　信息披露制度的特征主要包括：信息披露義務的強制性和自愿性、信息披露內容的多樣性和信息披露時間的持續性等。

　　會計信息披露在公司治理結構中的作用表現在：

　　1.信息披露在內部治理結構中的監督作用

　　如何監督高級經理人員和大股東的行為是公司治理的關鍵。

　　2.信息披露在內部治理結構中的激勵作用

　　信息披露，特別是財務信息的披露為激勵經理人員提供了依據。

　　3.信息披露在內部治理結構中的契約溝通作用

　　企業是一系列契約關系的聯結。財務信息為企業各種契約的簽訂、執行與監督提供基礎性數據，并成為企業契約的重要組成部分，以降低契約溝通成本(如簽約成本和監督成本)。同時，契約是不完備的，締約各方不可能對所有情況事無巨細地進行約定，因此，公司股東、董事會和經理層必然為獲得財務信息相關的各種權利展開溝通和博弈。

　　4.信息披露有助于外部治理機制的有序運作

　　公司外部治理機制的有效運作同樣需要相關、可靠、及時和充分的財務信息。

　　二、中介機構

　　主要的信用中介機構包括：會計師事務所、投資銀行和律師事務所等。一般而言，這些信用中介機構在擔保公司信息披露質量方面很守信用。如果它們對公司披露的虛假信息表示認可，那么就會面臨承擔相應法律責任的風險，可能會受到政府部門的民事或刑事起訴，后果比較嚴重，所以，它們在工作中一般會嚴格遵守工作準則和職業道德。

　　1.會計師事務所

　　2.投資銀行

　　3.律師事務所

　　三、法律法規

　　公司治理是以法治為基礎的，《公司法》、《銀行法》、《證券法》、《破產法》、《勞工法》等各部門法律均會對公司治理產生重大影響。

　　投資者法律保護主要是指一個國家的法律法規對投資者的保護條款及這些條款的執行情況。對中小投資者法律保護越好，公司價值越高。

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　　四、政府監管

　　政府監管的必要性和重要性在于：

　　一是信息不對稱問題導致市場失靈，從而需要政府監管;

　　二是由于法律的不完備性，需要通過政府監管加以彌補。

　　我國還處于轉型期，市場所存在的缺陷，無法通過市場本身來克服，必須借助公共權威機構，即政府來克服市場缺陷。一個有效的政府才是市場經濟轉型的前提條件。同時，政府為了促進就業，為了經濟增長，為了收取稅收，也必然要關注公司穩定和公司各方的利益，也就必然要對公司實施監管。

　　有效的政府監管體系應包括以下四個方面：

　　1.法律監管

　　法律具有權威性與強制性，對公司治理中各主體和客體的行為具有最高權威的強制性約束，是其他形式監督的依據和基礎。法律監管應從兩個方面進行：①制定法律規章，即立法監管;②法院執法，即司法介入監管。

　　2.行政監管

　　法律監管有其不足之處：①法律規章的制定不完善、不健全;②司法介入監管一般是被動的和事后的，不利于保護受損人的利益。因此，就有必要引入一個能主動執法的機構，即政府各級行政機關。因此，行政監管就是指各級行政機關依法律的授權和規定對公司治理中各主體和客體的行為所進行的監督。行政監管的主體主要有證券委及其派出機構、財政部、國資委、保監會等。

　　3.市場環境監管

　　市場環境監管是指政府通過對市場環境的建設來達到公司治理的目的。良好的公司治理依賴充分競爭和完備的市場體系，如競爭的產品市場、資本市場、經理人市場、勞動力市場、健康的破產機制等，這些都是有效的公司治理體系的重要組成部分。而良好的市場體系，必然要依靠政府去培育和營造。

　　4.信息披露監管

　　上市公司信息披露的管理體制是一國或地區對上市公司信息披露行為所采取的管理體系、管理結構和管理手段的總稱，是上市公司監管體制的重要組成部分。負責上市公司信息披露監管的管理機構主要包括證券主管機關和證券交易所。

　　五、媒體、專業人士的輿論監督

　　輿論監督的實施主體主要分為兩個層次，即公眾和媒體層次。公眾作為輿論監督的主體，是輿論話題的發現者與提供者。

　　而媒體一方面是公眾輿論監督的實現途徑和輸出管道;另一方面也是輿論監督話題的發現者與供應者。可以說，媒體在輿論監督中負有雙重任務。

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