【摘要】2017年的中級會計職稱已進入第一輪基礎階段，環球網校為了讓考生更好學習中級會計職稱頻道特整理并發布“2017年中級會計職稱《中級財務管理》第六章第四節影響債券價值的因素”以下內容詳細介紹了關于第六章投資管理的相關內容，希望考生制定學習計劃并掌握第四節證券投資管理的相關知識點，供中級會計職稱考生學習。

　　影響債券價值的因素

　　(環球網校提供影響債券價值的因素)影響債券價值的因素主要由債券的面值、期限、票面利率和所采用的貼現率等因素。

　　貼現率一般是投資人期望的最低報酬率。經常采用市場利率作為評估債券價值時所期望的最低投資報酬率。

　　1. 債券估價基本模型

　　典型的債券類型是有固定的票面利率、每期支付利息，到期歸還本金的債券，其價值計算如下：

　　債券價值=債券各期利息的現值+債券面值的現值

　　2.債券期限對債券價值的敏感性

　　由于票面利率的不同，當債券期限發生變化時，債券的價值也會隨之波動。

　　3.市場利率對債券價值的敏感性

　　市場利率低于票面利率時，債券價值對市場利率的變化較為敏感，市場利率稍有變動，債券價值就會發生劇烈地波動;市場利率超過票面利率后，債券價值對市場利率的變化并不敏感，市場利率的提高，不會使債券價值過分地降低。

　　債券一旦發行，其面值、期限、票面利率都相對固定了，市場利率成為債券持有期間影響債券價值的主要因素。市場利率是決定債券價值的貼現率，市場利率的變化會造成系統性的利率風險。

環球網校小編推薦：
2017年中級會計職稱《中級財務管理》第六章第四節證券資產的特點
2017年中級會計職稱《中級財務管理》第六章第三節互斥投資方案的決策
　　環球網校友情提示：如果您在中級會計職稱考試過程中遇到任何疑問，請登錄環球網校中級會計職稱考試頻道或登陸中級會計職稱論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!本文提供“2017年中級會計職稱《中級財務管理》第六章第四節影響債券價值的因素”，供參加2017年中級考試的考生學習。

　　單項選擇題

　　1、市場利率和債券期限對債券價值都有較大的影響。下列相關表述中錯誤的是(　　)。

　　A.市場利率上升會導致債券價值下降

　　B.長期債券的價值對市場利率的敏感性小于短期債券

　　C.債券期限越短，債券票面利率對債券價值的影響越小

　　D.債券票面利率與市場利率不同時，債券面值與債券價值存在差異

　　【答案】B

　　【解析】長期債券對市場利率的敏感性會大于短期債券，在市場利率較低時，長期債券的價值遠高于短期債券，在市場利率較高時，長期債券的價值遠低于短期債券。所以選項B不正確。

環球網校小編推薦：
2017年中級會計職稱《中級財務管理》第六章第四節證券資產的特點
2017年中級會計職稱《中級財務管理》第六章第三節互斥投資方案的決策
　　環球網校友情提示：如果您在中級會計職稱考試過程中遇到任何疑問，請登錄環球網校中級會計職稱考試頻道或登陸中級會計職稱論壇，隨時與廣大考生朋友們一起交流!本文提供“2017年中級會計職稱《中級財務管理》第六章第四節影響債券價值的因素”，供參加2017年中級考試的考生學習。