(二)改擴建項目償債能力分析的特點$lesson$

　　當項目范圍與企業范圍一致時，“有項目”數據與報表都與企業一致，可直接進行借款償還計算;當項目范圍與企業不一致時，償債能力分析就有可能出現項目和企業兩個層次。

　　1.項目層次的借款償還能力

　　2.企業層次的借款償還能力

　　3.考察企業財務狀況的指標

　　資產負債率：資產負債率=(負債總額/資產總額)×100% (國際上公認的較好的資產負債率指標是60%)

　　流動比率：流動比率=(流動資產/流動負債)×100% (國際公認的標準比率是200%)

　　速動比率：速動比率=(速動資產/流動負債)×100% (國際公認的標準比率是100%)

　　【例9-17】某企業2005年資產負債相關數據見下表，試計算比率指標。

　　某企業資產負債相關數據(萬元)

　　序號項目2005年

　　1資產3773

　　1.1流動資產總額1653

　　其中：存貨608

　　1.2在建工程0

　　1.3固定資產凈值1911

　　1.4無形及遞延資產凈值210

　　2負債及所有者權益3773

　　2.1流動負債總額583

　　2.2中長期借款1183

　　負債小計1766

　　2.3所有者權益2007

　　[答疑編號501395090504]

　　『正確答案』

　　資產負債率=(1766/3773)×100%=46.8%

　　流動比率=(1653/588)×100%=284%

　　速動比率=[(1653-608)/583] ×100%=179%

　　【例題-2006年真題】某企業2005年末的資產負債率為80%，流動資金/資產總額=30%，長期負債/負債總額=70%，該企業2005年末的流動比率為(　)。

　　A.0.54　　B.0.80　　C.1.00　　D.1.25

　　[答疑編號501395090505]

　　『正確答案』D

　　『答案解析』已知：長期負債/負債總額=70%，所以流動負債/總負債=30%，流動負債=30% ×總負債，

　　已知：流動資產/資產總額=30%，所以流動資產=30% ×資產總額，

　　已知：總負債/總資產=80%,

　　因此：

　　三、財務生存能力分析

　　(一)財務生存能力分析的作用

　　財務生存能力分析旨在分析考察“有項目”時(企業)在整個計算期內的資金充裕程度，分析財務可持續性，判斷在財務上的生存能力，應根據財務計劃現金流量表進行。

　　(二)財務生存能力分析的方法

　　1.分析是否有足夠的凈現金流量維持正常運營

　　(1)在項目(企業)運營期間，只有能夠從各項經濟活動中得到足夠的凈現金流量，項目才能持續生存。

　　(2)擁有足夠的經營凈現金流量是財務上可持續的基本條件，特別是在運營初期。

　　(3)通常因運營期前期的還本付息負擔較重，故應特別注重運營期前期的財務生存能力分析。

　　2.各年累計盈余資金不出現負值是財務上可持續的必要條件

　　(三)既有法人改擴建項目應編制“有項目”時的財務計劃現金流量表，進行財務生存能力分析

　　第六節　非經營性項目財務分析的特點

　　一、非經營性項目的概念

　　本節所述非經營性項目是指旨在實現社會目標和環境目標，為社會公眾提供產品或服務的非營利性投資項目。

　　包括社會公益事業項目(如教育項目、醫療衛生保健項目)、環境保護與環境污染治理項目、某些公用基礎設施項目(如市政項目)等。

　　項目經濟上的顯著特點是為社會提供的服務和使用功能不收取費用或只收取少量費用。

　　本節所述方法適用于沒有收入或者只有部分收入的項目。

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