參考答案

　　1、【正確答案】 C

　　【答案解析】吸收工業產權等無形資產出資的風險較大。因為以工業產權投資，實際上是把技術轉化為資本，使技術的價值固定化。而技術具有強烈的時效性，會因其不斷老化落后而導致實際價值不斷減少甚至完全喪失。所以本題選C。

　　2、 【正確答案】 A

　　【答案解析】現金周轉期=存貨周轉期+應收賬款周轉期-應付賬款周轉期，減少存貨量會減少存貨周轉期，其他條件不變時，存貨周轉期減少會減少現金周轉期，即加速現金周轉。

　　3、【正確答案】 C

　　【答案解析】公司制企業的缺點有：(1)組建公司的成本高;(2)存在代理問題;(3)雙重課稅。所以本題正確答案為選項C。

　　4、【正確答案】 C

　　【答案解析】舉借新債會相應增加償債風險，從而致使原有債權價值下降，所以選項C是正確答案。

　　5、【正確答案】 D

　　【答案解析】與利潤最大化相比，股東財富最大化作為財務管理目標的主要優點是：(1)考慮了風險因素;(2)在一定程度上能避免企業短期行為;(3)對上市公司而言，股東財富最大化目標比較容易量化，便于考核和獎懲。股東財富最大化強調得更多的是股東利益，而對其他相關者的利益重視不夠，所以選項D不是股東財富最大化財務管理目標的優點。

　　6、【正確答案】 A

　　【答案解析】預付年金終值系數等于普通年金終值系數期數加1、系數減1，所以10年、利率10%的預付年金終值系數=(F/A，10%，11)-1=18.531-1=17.531。

　　7、【正確答案】 D

　　【答案解析】廠房折舊、廠房租金支出、高管人員基本工資并不是管理當局短期經營決策決定的，因此，不受管理當局短期經營決策行動的影響，屬于企業約束性固定成本。新產品的研究開發費用受管理當局短期經營決策行動的影響，是酌量性固定成本。

　　8、【正確答案】 D

　　【答案解析】無風險收益率等于資金時間價值(純粹利率)加通貨膨脹補償率，由此可以看出，資金時間價值等于無風險收益率減去通貨膨脹補償率。

　　9、【正確答案】 C

　　【答案解析】滾動預算法又稱連續預算法，是指在編制預算時，將預算期與會計期間脫離開，隨著預算的執行不斷地補充預算，逐期向后滾動，使預算期始終保持為一個固定長度(一般為12個月)的一種預算方法。

　　10、【正確答案】 C

　　【答案解析】現金預算是以業務預算和專門決策預算為依據編制的，專門反映預算期內預計現金收入與現金支出，以及為滿足理想現金余額而進行籌資或歸還借款等的預算。

　　11、【正確答案】 C

　　【答案解析】根據“每月的采購款當月支付70%，次月支付30%”可知，每月的采購款均在當月及下月兩個月內付訖，由此可知期初應付賬款200萬元在1月份付清，1月份和2月份的采購款500萬元和600萬元在1季度內付清，而3月份的采購款800萬元有70%即560萬元在當月(即1季度內)支付，由此可知：第一季度現金支出額=200+500+600+560=1860(萬元)。

　　12、【正確答案】 D

　　【答案解析】《公司法》對無形資產出資方式另有限制，股東或者發起人不得以勞務、信用、自然人姓名、商譽、特許經營權或者設定擔保的財產等作價出資。

　　13、【正確答案】 B

　　【答案解析】成本管理貫穿于投資、籌資和營運活動的全過程。

　　14、【正確答案】 B

　　【答案解析】資金需要量=(3500-500)×(1+5%)×(1-2%)=3087(萬元)。

　　15、【正確答案】 D

　　【答案解析】如果經濟過熱，通貨膨脹持續居高不下，投資者投資風險大，預期報酬率高，籌資的資本成本就高。因此，選項A、B、C均會導致企業資本成本增加。通常情況下，證券市場流動性增強，投資者的投資風險會變小，要求的預期報酬率會降低，企業通過資本市場融通的資本其成本水平會降低，所以，選項D是答案。

　　16、【正確答案】 C

　　【答案解析】平均資本成本是衡量資本結構是否合理的重要依據，選項C的說法不嚴密。

　　17、【正確答案】 C

　　【答案解析】引起企業經營風險的主要原因是市場需求和生產成本等因素的不確定性，經營杠桿本身并不是資產報酬不確定的根源，只是資產報酬波動的表現，因此，選項A的說法不正確。在不存在固定性經營成本的情況下，經營杠桿系數等于1，所以，選項B的說法不正確;根據經營杠桿系數的簡化公式可知，選項C的說法正確;只要企業存在固定性經營成本，就存在經營杠桿效應，選項D不正確。

　　18、【正確答案】 C

　　【答案解析】按照稅法規定每年計提的折舊=(50000-5000)/10=4500(元)，所以目前設備的賬面價值=50000-4500×5=27500(元)，處置該設備發生的凈損失=27500-20000=7500(元)，處置該設備發生的凈損失抵稅=7500×25%=1875(元)，出售該設備產生的現金凈流量=20000+1875=21875(元)。

　　19、【正確答案】 D

　　【答案解析】根據資本資產定價模型可知該股票的必要收益率=10%+1.3×(16%-10%)=17.8%，根據股利固定增長的股票估價模型可知，該股票的內在價值=8×(1+6%)/(17.8%-6%)=71.86(元)。

　　20、【正確答案】 D

　　【答案解析】為了減輕通貨膨脹對企業造成的不利影響，企業應當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業進行投資可以避免風險，實現資本保值，所以選項A正確;與客戶簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失，所以選項B正確;取得長期負債，以保持資本成本的穩定，所以選項C正確;簽訂長期銷貨合同，會降低在通貨膨脹時期的現金流入，所以選項D不正確。

　　21、【正確答案】 B

　　【答案解析】商業信用是指企業在商品或勞務交易中，以延期付款或預收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關系，是企業之間的直接信用行為，也是企業短期資金的重要來源。商業信用的形式包括：應付賬款、應付票據、應計未付款和預收貨款，所以本題正確答案為B。

　　22、【正確答案】 C

　　【答案解析】責任成本是成本中心考核和控制的主要內容。成本中心當期發生的所有的可控成本之和就是其責任成本。

　　23、【正確答案】 D

　　【答案解析】總資產凈利率=凈利潤/總資產，選項D會使得銀行存款下降，從而使得總資產下降，所以總資產凈利率會升高。

　　24、【正確答案】 A

　　【答案解析】2011的銷售收入環比動態比率=2011年的銷售收入/2010年的銷售收入，2012年的銷售收入環比動態比率=2012年的銷售收入/2011年的銷售收入;相對于2010年而言，2012年的銷售收入定基動態比率=2012年的銷售收入/2010年的銷售收入=2012年的銷售收入環比動態比率×2011的銷售收入環比動態比率=1.5×1.2=1.8。

　　25、【正確答案】 A

　　【答案解析】股票期權是指股份公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內以預先確定的價格和條件購買公司一定數量股份的選擇權。