第三章　建設(shè)項目可行性研究

第一節(jié)　建設(shè)項目可行性研究概述

〖考綱要求〗

可行性研究的目的和任務(wù);可行性研究的四個階段及各個階段的基本要求;可行性研究的內(nèi)容、步驟、依據(jù);建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法的特點，建設(shè)項目財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的區(qū)別;國民經(jīng)濟評價中影子價格、影子工資、社會折現(xiàn)率、影子匯率的概念;民用建設(shè)項目可行性研究的特點和建設(shè)項目經(jīng)濟評價應(yīng)注意的幾個問題。

〖內(nèi)容提要〗

1.可行性研究的目的

2.可行性研究的任務(wù)

3.可行性研究的階段

4.可行性研究的內(nèi)容

5.可行性研究的步驟

6.可行性研究的依據(jù)

7.建設(shè)項目經(jīng)濟評價

8.建設(shè)項目財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的區(qū)別

9.民用建筑項目可行性研究的特點

10.建設(shè)項目經(jīng)濟評價應(yīng)注意的問題

〖內(nèi)容詳解〗

一、建設(shè)項目可行性研究的目的與任務(wù)

(一)可行性研究的目的

1. 對項目相關(guān)情況進行調(diào)查研究

2. 對各擬建方案進行技術(shù)經(jīng)濟分析、比較和論證

3. 對建成后效益進行預(yù)測和評價

4. 研究項目的可能性與可行性

5. 作出是否投資與如何投資的意見

(二)可行性研究的任務(wù)

1、七任務(wù)：

(1)技術(shù)上是否可行

(2)經(jīng)濟上是否可行

(3)財務(wù)上是否盈利

(4)投資多少

(5)籌資渠道是哪些

(6)建設(shè)周期多長

(7)運營所需的資源

2、歸納為三個范疇

(1)工藝技術(shù)

(2)市場需求

(3)財務(wù)經(jīng)濟狀況

市場需求是前提，工藝技術(shù)是手段，財務(wù)經(jīng)濟是核心。

二、建設(shè)項目可行性研究的階段和內(nèi)容

(一)可行性研究的階段(四階段)

(1)機會研究-以自然資源和市場調(diào)查為基礎(chǔ)，尋找投資機會

①一般機會研究

☆地區(qū)研究

☆部門研究

☆資源研究

②特定項目的機會研究

(2)初步可行性研究

①做出投資與否的決定

②是否應(yīng)該進行最終可行性研究

③有哪些關(guān)鍵性問題需要做輔助性研究

(3)最終可行性研究(詳細可行性研究)-六大依據(jù)

①是投資決策和編制設(shè)計任務(wù)書的依據(jù)

②是向銀行貸款的依據(jù)

③作為建設(shè)部門申請建設(shè)執(zhí)照和與有關(guān)部門簽訂合同的依據(jù)

④作為項目下一階段設(shè)計的依據(jù)

⑤作為采用新技術(shù)、新設(shè)備計劃的依據(jù)

⑥作為補充資料和政府有關(guān)部門審查的依據(jù)

(4)項目評估和決策

①投資決策部門(發(fā)改委)授權(quán)專業(yè)公司，代表國家對上報的可研進行審核和再評價

②主要任務(wù)是對可研究報告提出評價意見

〖2010真題〗初步可行性研究也稱為(　)。

A.地區(qū)研究

B.預(yù)可行性研究

C.投資機遇研究

D.以資源為基礎(chǔ)的研究

〖答案〗B

〖解析〗本題考核的是建設(shè)項目可行性研究的初步可行性研究。初步可行性研究亦稱“預(yù)可行性研究”或“前可行性研究”，是在機會研究的基礎(chǔ)上，進一步對項目建設(shè)的可能性與潛在的效益進行的論證分析。

〖2009真題〗對特定項目機會研究的目的是進行(　)。

A.地區(qū)研究

B.部門研究

C.投資機遇研究

D.以資源為基礎(chǔ)的研究

〖答案〗C

〖解析〗本題考核的是建設(shè)項目可行性研究的機會研究。機會研究分為一般機會研究和特定項目的機會研究。地區(qū)研究、分部門研究和以資源為基礎(chǔ)的研究屬于般機會研究。特定項目的機會研究是選擇確定項目的投資機遇。

〖難點〗可行性研究前三階段的精度與費用 (比較容易出題的地方)

(五)建設(shè)項目經(jīng)濟評價

1、 經(jīng)濟評價的作用

(1)經(jīng)濟評價是項目前期研究的重要內(nèi)容

(2)經(jīng)濟評價要對項目與地區(qū)、行業(yè)的發(fā)展進行闡述

(3)對項目的財務(wù)可行性和經(jīng)濟合理性進行分析論證

(4)經(jīng)濟評價僅是項目評價的一項重要內(nèi)容而非全部內(nèi)容

2、建設(shè)項目分類

(1)按項目的目標分類：經(jīng)營性項目與非經(jīng)營性項目

(2)按項目的屬性分類：公共項目和非公共項目

(3)按項目的投資管理形式：政府投資項目和企業(yè)投資項目

(4)按項目與企業(yè)原有資產(chǎn)關(guān)系：新建項目和改建項目

(5)按項目融資主體分類：新設(shè)法人項目和既有法人項目

〖2010真題〗

將建設(shè)項目分為政府投資項目和企業(yè)投資項目，是按項目( )的不同劃分的。

A. 目標

B. 投資管理形式

C. 融資方式

D. 產(chǎn)品(或服務(wù))屬性

〖答案〗：B

3、經(jīng)濟評價內(nèi)容與方法的選擇及側(cè)重點

主要的評價方法(三種)

①財務(wù)評價

②經(jīng)濟費用效益分析

③區(qū)域經(jīng)濟與宏觀經(jīng)濟分析

4、 經(jīng)濟評價應(yīng)遵循的基本原則(5原則)

(1)“有無對比”原則

(2)效益與費用計算口徑對應(yīng)一致原則

(3)收益與風(fēng)險權(quán)衡原則

(4)定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則

(5)動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的原則

(六)建設(shè)項目財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的區(qū)別

1、建設(shè)項目財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的關(guān)系

(1)概念：

國民經(jīng)濟評價是從國家整體角度考察項目的效益和費用，采用費用效益分析或者費用效果分析方法，采用影子價格、影子工資、影子匯率和社會折現(xiàn)率等，計算項目給國民經(jīng)濟帶來的凈效益。

①可以在財務(wù)評價的基礎(chǔ)上進行，也可以直接進行

②如果在財務(wù)評價的基礎(chǔ)上進行，首先剔除在財務(wù)評價中已計算為效益或費用的轉(zhuǎn)移支付，增加財務(wù)評價中未反映的間接效益和間接費用

③如果直接進行國民經(jīng)濟評價，則首先應(yīng)識別項目的直接效益、間接效益、直接費用和間接費用，并在此基礎(chǔ)上進行國民經(jīng)濟評價指標的計算。

(2)財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的取舍標準

①一般應(yīng)以國民經(jīng)濟評價的結(jié)論作為項目決策的主要依據(jù)

②兩者都否定，則項目否定，兩者都肯定，則項目肯定

③如國民經(jīng)濟評價否定而財務(wù)評價肯定，則否定

④如國民經(jīng)濟評價肯定而財務(wù)評價否定，應(yīng)重新考慮方案，必要時可提出優(yōu)惠政策，使項目具有財務(wù)生存能力

2、財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價(也稱為宏觀評價)的區(qū)別

〖2010真題〗下列費用中，在進行國民經(jīng)濟評價時不即為項目費用的是(　)。

A.稅金

B.土地使用費

C.工程保險費

D.引進技術(shù)費

〖答案〗：A

〖解析〗這道題有些偏，需要大家理解記憶，考試時大家可以用排除法。考核的是財務(wù)評價與國民經(jīng)濟評價的區(qū)別之效益和費用的含義及劃分范圍不同。財務(wù)評價根據(jù)項目的實際收支確定項目的效益和費用，稅金、利息等均計為費用。而國民經(jīng)濟評價著眼于項目對社會提供的有用產(chǎn)品和服務(wù)及項目所耗費的全社會的有用資源來考察項目的效益和費用。故稅金、國內(nèi)貸款利息和補貼等不計為項目的效益和費用。(參見教材P46)。

〖2007真題〗下列關(guān)于建設(shè)項目財務(wù)評價的說法中，正確的是(　)。

A.財務(wù)評價對投入物和產(chǎn)出物采用現(xiàn)行價格

B.則務(wù)評價對投入物和產(chǎn)出物采用影子價格

C.財務(wù)評價計算項目的間接效益與費用

D.財務(wù)評價也稱為宏觀評價

〖答案〗：A

(七) 國民經(jīng)濟評價的主要概念(四概念)

1、影子價格

★ 并非現(xiàn)行的市場價格和計劃價格，而是反映投入物與產(chǎn)出物真實經(jīng)濟價值，反映市場供求狀況和資源稀缺程度，使資源得到合理配置的價格

★ 是從全社會角度衡量商品或生產(chǎn)要素投入或產(chǎn)出的成本與效益

2、影子工資

★ 在項目國民社會經(jīng)濟評價中以影子工資計算勞動力費用

★ 是指建設(shè)項目使用勞動力、耗費資源而使社會付出的代價

★ 影子工資=勞動力機會成本+新增資源消耗

3、社會折現(xiàn)率(雙重職能)

★ 作為費用-效益的不同時間價值之間的折算率

★ 作為項目經(jīng)濟效益要求的最低經(jīng)濟收益率

4、影子匯率

★ 反映外匯對國家的真實價值

〖2009真題〗商品或生產(chǎn)要素的任何邊際變化對國家的基本社會經(jīng)濟目標所做貢獻的價值稱為(　)。

A.市場價格

B.均衡價格

C.影子價格

D.計劃價格

〖答案〗：C

〖解析〗本題考核的是國民經(jīng)濟評價中的影子價格。影子價格是商品或生產(chǎn)要素的任何邊際變化對國家的基本社會經(jīng)濟目標所做貢獻的價值。

(八)民用建筑項目可行性研究的特點

(1)民用建筑效果不能簡單用經(jīng)濟指標來衡量，應(yīng)主要評價其社會效果和宏觀經(jīng)濟效果

(2)民用建筑對社會產(chǎn)生的間接效果，具有長期性、潛在性和不確定性特點

(3)民用建筑的產(chǎn)出是為社會提供非物質(zhì)財富和勞務(wù)，因而往往沒有適當?shù)氖袌鰞r格予以衡量

(4)某些非盈利民用建筑項目，主要采用“費用效益分析”和“成本效用分析”方法評價

(5)項目的投資回收期較長

〖2007真題〗民用建筑項目的間接經(jīng)濟效果具有(　)的特點。

A.長期性

B.確定性

C.可計量

D.潛在性

E.不確定性

〖答案〗：ADE

(九)建設(shè)項目經(jīng)濟評價應(yīng)注意的問題

1、 項目計算期

(1)當生產(chǎn)期小于其折舊年限，則現(xiàn)金流量表中最末一年可增加一項“回收固定資產(chǎn)余值”

(2)生產(chǎn)期不宜超過20年

2、 計算期的年序

實行“年末習(xí)慣法”，且為簡化計算，將建設(shè)期以前發(fā)生的費用，列在1年上，這樣比嚴格計算的凈現(xiàn)值或內(nèi)部收益率稍大。

3、 經(jīng)濟評價的價格

(1)財務(wù)價格(記關(guān)鍵結(jié)論即可)

是現(xiàn)行價格體系為基礎(chǔ)的預(yù)算價格

① 國內(nèi)現(xiàn)行價格，指現(xiàn)行商品價格和收費標準，采用最有可能發(fā)生的一種

☆國家定價

☆國家指導(dǎo)價

☆市場價格

② 預(yù)測現(xiàn)行價格考慮兩類價格變動因素

☆相對價格變動因素

☆物價總水平上漲因素

③ 在財務(wù)評價中，對于價格變動因素，財務(wù)盈利能力分析和清償能力分析原則上作不同處理(謹慎性原則)

☆盈利能力分析應(yīng)以基年物價總水平為基礎(chǔ)，考慮相對價格變化，但不考慮物價總水平上漲因素

☆清償能力分析采用時價，即考慮相對價格的變化，又考慮物價總水平上漲因素

④在投資估算中要考慮物價總水平的上漲因素，即預(yù)留漲價預(yù)備費

對物價總水平上漲因素的區(qū)別對待(短時，長期)

☆ 建設(shè)期較短，財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價均采用時價，生產(chǎn)經(jīng)營期內(nèi)各年均采用期末物價總水平為基礎(chǔ)，并考慮相對價格變動

☆ 建設(shè)期較長，兩種分析均可采用基年物價總水平為基礎(chǔ)，僅考慮相對價格變化，不考慮物價總水平上漲因素價格，然后進行物價的敏感性分析

(2)影子價格

國民經(jīng)濟評價使用的影子價格比財務(wù)價格更合理。