二、債券的分類

　　債券種類繁多，各具特色，根據不同的分類標準，可對債券進行不同的分類。通常情況下，可作如下分類。

　　㈠　按發行主體分類

　　按發行主體的不同，可分為公債券、金融債券、公司債券等。

　　⑴　公債券。也稱政府債券，是指中央政府和地方政府發行公債時發給公債購買人的一種格式化的債權債務憑證。公債券通常分為中央政府債券和地方政府債券。

　　⑵　金融債券。是指銀行或其他非銀行性金融機構發行的債權債務憑證。發行這種債券的金融機構，一般都具有雄厚的資金實力，資信度較高，利率也比同期存款利率高。我國的金融債券一般可分為普通金融債券、累進利息金融債券和貼現金融債券等。

　�、恰」�司債券。也稱企業債券，從規范意義上說，公司債券是指由股份公司發行并承諾在一定時期內還本付息的債權債務憑證。我國目前有關部門把公司或企業發行的債券統稱為“企業債券”，并且明文規定，發行的主體僅限于我國境內的全民所有制企業(參見國務院頒發的《企業債券管理條例》第二條之規定)。公司債券的分類標準很多，我國的公司債券(企業債券)包括重點企業債券、地方企業債券、企業短期融資債券和企業內部債券等。

　�、妗“雌谙揲L短分類

　　根據償還期限的長短，債券可分短期債券、中期債券、長期債券和永久債券。

　　各國對短、中、長期債券的年限劃分不完全一樣，一般的劃分標準是：期限在1年以下的為短期債券，如美國、英國的國庫券，日本的短期國債等;期限在1年以上、l0年以下的為中期債券，如美國的中期國家債券，日本的中期附息票國債及貼現國債，我國的國庫券等;期限在10年以上的為長期債券，如美國的長期國家債券、日本的長期附息票國債等。永久債券也稱無期債券，指的是不規定到期期限，債權人也不能要求清償但可按期取得利息的一種債券。通常情況下，永久債券只限于公債。在歷史上，只有英、法等少數西方國家在戰爭時期為籌措軍費而采用過。現在，這種不規定償還期的永久公債，在西方國家已不再發行。我國從未發行過這種債券。

　�、纭“蠢�息支付方式分類

　　根據利息的不同支付方式，債券一般可分為附息債券和貼現債券。

　　⑴　附息債券。指債券券面上附有各種息票的債券。息票上標明利息額、支付利息的期限和債券號碼等內容，息票一般以6個月為一期。息票到期時，從債券上剪下來憑此領取本期利息。附息債券一般限于中長期債券。

　　⑵　貼現債券，也稱貼水債券。指券面上不附息票，發行時按規定的折扣率(貼水率)以低于券面價值的價格發行，到期時按券面價值償還本金的債券。其發行價格與券面價值的差價即為利息。

　�、琛“窗l行方式分類

　　根據債券的發行是否采用公開發行方式進行分類，可分為公募債券和私募債券。

　�、拧」�募債券。指按法定程序，經證券主管機構批準在市場上公開發行的債券。公募債券的最大特點是募集對象不特定，而是通過證券公司向社會所有投資者募集資金。由于募集對象不特定，因而要求發行主體必須遵守信息公開制度，向投資者提供必要的財務報表和有關資料，以保護投資者的利益，防止欺詐行騙。

　�、啤∷侥紓�券。指向少數與發行者有特定關系的投資者發行的債券。私募債券的最大特點是募集對象特定。由于私募債券的發行范圍很窄，一般不實行公開呈報制度，債券的轉讓也受到一定的限制，流通性較公募債券差，但利率一般要高于公募債券。私募債券的投資者，大多數是銀行或非銀行性的金融機構。

　　㈤　按有無抵押擔保分類

　　根據有無抵押擔保，可分為信用債券、抵押債券和擔保債券等。

　�、拧⌒庞脗�券，也稱無抵押擔保債券。指僅憑債券發行者的信用而發行，既沒有抵押品作擔保，也沒有擔保人的債券。這類債券，一般包括公債券(國債和地方政府債)和金融債券。少數信用良好、資本雄厚的公司也可發行信用債券，但在發行債券時必須簽訂信托契約，對發行者的行為加以約束限制，以保障投資者的利益。

　　⑵　抵押債券。指以發行者的不動產或有價證券作為抵押品而發行的債券。其中抵押不動產債券，是以土地、房屋等不動產為抵押品而發行的債券。在西方國家，存在以同一不動產為抵押品而多次發行債券(公司債券)的情況，因此按發行次序又可分為第一抵押債券和第二抵押債券。第一抵押債券對抵押品有第一留置權，第二抵押債券對抵押品有第二留置權，即在第一抵押清償后以其余額償付本息。第一抵押又稱優先抵押，第二抵押稱一般抵押。

　�、恰�擔保債券。指由第三者擔保償還本息的債券。這種債券的擔保人，一般為銀行或非銀行金融機構或公司主管部門，個別的由政府擔保。

　�、辍“词欠裼浢�分類

　　根據券面上是否記名，債券可分為記名債券和不記名債券。

　�、拧∮浢麄�券。指在券面上標明債權人姓名，同時在發行公司的名冊上進行債權人登記的債券。轉讓此種債券時，除要交付票券外，還要在債券上背書并在公司名冊上更換債權人姓名。此外，債券持有人必須憑印鑒領取本息。記名債券的優點是比較安全，缺點是流動性較差，轉讓時手續復雜。

　�、啤〔挥浢麄�券。指券面上不標明債權人姓名，發行公司的名冊上也不登記姓名的債券。轉讓此種債券，不須背書和去公司更換債權人姓名，隨即具有法律效力。不記名債券的優點是流動性強，轉讓手續簡便，缺點是遺失毀損時，不能掛失和補發，因而安全性較差。

　　此外，按收益方式不同，可分為固定利率債券、浮動利率債券、分紅公司債券、參加公司債券、免稅債券、附新股認購權債券等;按面值幣種不同，可分為本幣債券和外幣債券;按發行地點不同，可分為國內債券和國際債券。國際債券還可分為外國債券和歐洲債券等。

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