最新期貨市場動態：產能大幅提升　塑料易跌難漲

　　春節前，撫順石化、大慶石化、齊魯石化等重點石化廠家停車檢修，以及伊朗PE進口量出現減少使得我國PE整體社會庫存偏低。據歷史數據統計，每年的1―2月份下游塑料制品產量處于低谷，3月份會有所增加，但并不是全年最高峰，所以需求淡季即將來臨。加之市場心態較為謹慎，對于目前相對過高的現貨價格抵觸心理明顯，下游并未出現大量采購和囤貨現象。所以預計春節過后產能擴張和需求不旺會使得塑料庫存大幅增加，從而拖累塑料價格出現大幅下跌。

　　國內產能增多

　　2012年國內聚乙烯新增產能為160萬噸，多集中于下半年投產，但由于種種原因，未能正常開工，預計到今年一季度可能會穩定生產。加之一季度四川煉化、大慶石化、撫順石化裝置的投產及復產將使得塑料新增產能為60―145萬噸，預計今年國內聚乙烯新增產能將達到近幾年的最高值。產能的大幅提升必然增加石化庫存，進而增加市場庫存，使得產能過剩的現象越發明顯。

　　2012年12月份PE總進口量為70.20萬噸，環比增加3.83%，同比2011年12月份的70.55萬噸減少3.83%;2012年全年累計進口量為788.77萬噸，同比2011年增加5.97%。伊朗之前提出出口禁令，而又在去年11月份取消禁令，使得去年PE進口量有緩步提升，整體來看2012年PE進口量還是較2011年有所增加，同時預計2013年PE進口量還將進一步增加。另外，伊朗貨源去年12月份船期已推遲到今年1月份，并有消息稱，1―2月份進口伊朗貨源將大幅增加。進口量增加配合上產能提升，勢必會增加今年一季度國內塑料的供給量。

　　需求淡季來臨

　　時至年底，下游塑料制品企業訂單基本完成，今年新定訂單暫時不多，并且此時原料價格處于高位，下游企業備貨意向相對謹慎，企業多隨用隨購，整體需求平淡。從歷史數據分析，塑料下游制品有明顯的翹尾行情，10―12月份農膜和包裝膜的生產處于高峰期，1―2月份則處于全年低谷，再加上春節因素，每年2月份的工作時間較短，新年度招工問題將影響下游開工情況，雖然往年的3月份產量會有所增加，但并不是全年最高峰。因此，我們可以預計塑料需求淡季即將來臨。

　　市場心態謹慎

　　目前多數貿易商認為，塑料價格出現下跌并不斷震蕩，主要是由于前期石化價格拉漲過快以及春節假期因素，只因短期社會庫存不多，下跌空間不大，且商家手中舊有庫存多成本較高，低價位不愿意出貨。同時臨近春節假期，繼續炒作意向不濃，普遍觀望隨進隨出，追隨石化價格為主。但下游工廠目前接貨意愿不強，多隨用隨采，且臨近春節假期，部分下游工廠因訂單低迷，在1月20日左右便提前放假，加重需求不旺的行情。

　　1月份開始，石化出廠價格不斷調低，市場價格也在緩步下降，但和去年同期相比，價格還是處于歷史高位。隨著近期期貨價格上升，期現價差不斷縮小將會加大期貨下跌空間。且春節過后，大慶石化開工，產能釋放將刺激市場，現貨價格將有新一輪下跌，預計塑料期貨也將迎來一波下跌行情。

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