前言 $lesson$

　　財務(wù)報表分析這門課是十分注重理論與實踐相結(jié)合的課程，如果大家想學(xué)好這么課，除了了解報表的組成以及分析方法外，還需要結(jié)合真實報表進行相關(guān)實踐，通過對比收入、支出、費用等關(guān)鍵指標(biāo)的差異，得出報表存在的問題。下面節(jié)選了第二章和第四章的重點概念供大家復(fù)習(xí)時參考。

　　第二章　企業(yè)的收益性和獲利能力分析

　　第一節(jié)　企業(yè)的收益性和收益結(jié)構(gòu)分析轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　一、企業(yè)的收益性

　　(一)收益性的含義

　　1、(企業(yè))收益是指企業(yè)在資產(chǎn)經(jīng)營活動中所取得的，能夠產(chǎn)生社會效益的經(jīng)濟利益。從廣義角度看，包括資產(chǎn)收益和經(jīng)營收益。資產(chǎn)收益是潛在收益;經(jīng)營收益是現(xiàn)實存在的，是資產(chǎn)中潛在收益的實現(xiàn)，也即利潤。

　　2、收益性　包括資產(chǎn)收益性和經(jīng)營收益性

　　(二)企業(yè)收益性分析的意義

　　收益性分析通常分為若干項分析，包括的內(nèi)容有：

　　A、收益結(jié)構(gòu)分析;B、獲利能力分析;C、利潤增減變動分析

　　二、企業(yè)經(jīng)營與收益結(jié)構(gòu)

　　(一)企業(yè)的收益結(jié)構(gòu)

　　名詞解釋：收益結(jié)構(gòu)是指收益組成項目的搭配及其排列。從不同角度進行項目搭配與排列，從而形成多種收益結(jié)構(gòu)。

　　1、收益的收支結(jié)構(gòu)

　　第一層次　總收支搭配結(jié)構(gòu)(單步式利潤表)

　　第二層次　總收支自身結(jié)構(gòu)

　　2、收益的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)(多步式損益表)

　　主營業(yè)務(wù)收益、其他業(yè)務(wù)收益、營業(yè)外收益、投資收益、補貼收益

　　3、收益的主要項目結(jié)構(gòu)(主營業(yè)務(wù)收支明細(xì)表或者銷售利潤明細(xì)表)

　　(二)企業(yè)經(jīng)營與收益結(jié)構(gòu)的關(guān)系

　　企業(yè)經(jīng)營對獲利的影響有： A.獲利水平 B.財務(wù)安全性 C.獲利持久、穩(wěn)定性

　　第二節(jié)　企業(yè)利潤增減變動和利潤差異的分析

　　一、企業(yè)利潤增減變動和利潤差異分析的內(nèi)容

　　二、凈利潤增減變動及原因分析

　　P50

　　三、營業(yè)利潤主要項目的因素分析轉(zhuǎn)自環(huán) 球 網(wǎng) 校edu24ol.com

　　(一)營業(yè)利潤的主要項目及因素構(gòu)成

　　影響營業(yè)利潤的因素包括：銷量(正相關(guān)因素)、銷售成本(負(fù)相關(guān)因素)、銷售費用(負(fù)相關(guān)因素)、銷售單價(正相關(guān)因素)、等級構(gòu)成、品種結(jié)構(gòu)。

　　(二)主要項目的因素分析(差額計算法)

　　1、產(chǎn)品銷售數(shù)量變動對銷售利潤的影響

　　銷售數(shù)量變動影響的利潤=基期銷售利潤×銷售增長率

　　銷售增長率=銷售完成率-1

　　理解這個公式要抓住在其他條件不變(即單位產(chǎn)品銷售利潤)時，產(chǎn)品銷售利潤與銷售數(shù)量成正比這個關(guān)系。

　　單位產(chǎn)品銷售利潤=單位產(chǎn)品售價-單位銷售成本-單位產(chǎn)品稅金

　　2、產(chǎn)品銷售成本變動對銷售利潤的影響

　　銷售成本變動影響的利潤=∑(基期單位成本-報告期單位成本)×報告期銷售數(shù)量

　　理解該公式時應(yīng)該注意銷售成本相對于銷售利潤是負(fù)相關(guān)因素，所以公式用基期單位成本-報告期單位成本。教材例題就將這個順序弄錯了!

　　3、產(chǎn)品銷售費用變動對銷售利潤的影響

　　銷售費用影響的利潤=基期銷售費用-報告期銷售費用

　　(1)理解該公式時應(yīng)該注意銷售費用相對于銷售利潤是負(fù)相關(guān)因素，所以公式用基期銷售費用-報告期銷售費用;

　　(2)應(yīng)該注意本教材將銷售費用總額看作是與銷售數(shù)量無關(guān)的因素，可以作為類似固定成本來看待。

　　4、產(chǎn)品銷售價格變動對銷售利潤的影響

　　(1)如果該產(chǎn)品適用消費稅定額稅率或者不屬于消費稅征收范圍

　　銷售單價變動影響的利潤=∑(報告期單價-基期單價)×報告期銷售數(shù)量

　　(2)如果該產(chǎn)品適用消費稅比例稅率

　　銷售單價變動影響的利潤=∑(報告期單價-基期單價)×(1-基期消費稅稅率)×報告期銷售數(shù)量

　　(3)如果該產(chǎn)品屬于等級品，價格變動又可以分解成等級構(gòu)成(比重)和等級價格變動的影響

　　產(chǎn)品等級構(gòu)成變動對銷售利潤的影響=∑(報告期實際等級構(gòu)成的基期平均單價-基期等級構(gòu)成的基期平均單價)×報告期銷售數(shù)量

　　產(chǎn)品等級價格變動對銷售利潤的影響=∑(報告期實際等級構(gòu)成的報告期平均單價-報告期實際等級構(gòu)成的基期平均單價)×報告期銷售數(shù)量

　　(4)若等級品需要征收比例稅率的消費稅

　　產(chǎn)品等級構(gòu)成變動對銷售利潤的影響=∑(報告期實際等級構(gòu)成的基期平均單價-基期等級構(gòu)成的基期平均單價)×報告期銷售數(shù)量×(1-基期消費稅稅率)

　　產(chǎn)品等級價格變動對銷售利潤的影響=∑(報告期實際等級構(gòu)成的報告期平均單價-報告期實際等級構(gòu)成的基期平均單價)×報告期銷售數(shù)量×(1-基期消費稅稅率)

　　5、產(chǎn)品銷售品種結(jié)構(gòu)變動對銷售利潤的影響

　　銷售品種結(jié)構(gòu)變動影響的銷售利潤=∑基期單位產(chǎn)品銷售利潤×報告期銷售數(shù)量-基期銷售利潤×銷售完成率

　　6、消費稅率變動對銷售利潤的影響

　　消費稅率有兩種;比例稅率(采取從價定率計稅方式)和定額稅率(采取從量定額計稅方式)

　　比例稅率變動影響的利潤=∑報告期銷售收入×(基期消費稅率-報告期消費稅率)

　　定額稅率變動影響的利潤=∑報告期銷售數(shù)量×(基期單位稅額-報告期單位稅額)

　　第三節(jié)　企業(yè)獲利能力的比率分析

　　一、企業(yè)獲利能力的重要性

　　1、獲利能力的概念

　　2、對投資人、債權(quán)人、政府管理、員工的重要性

　　二、評價獲利能力的財務(wù)比率

　　(一)有限責(zé)任公司投資回報比率(2個)

　　1、長期資本報酬率

　　長期資本報酬率=息稅前利潤/長期資本平均數(shù)

　　分母中利息是長期借款利息，一般不包括短期借款利息

　　分母是長期資本(相當(dāng)于長期資金)的平均數(shù)，長期資本包括經(jīng)營性長期借款和所有者權(quán)益。

　　流動負(fù)債一般認(rèn)為屬于短期資金

　　2、資本金收益率(資本金凈利率)

　　分子是凈利潤;分母資本金一般就是實收資本或者注冊資本;資本金變化大時用平均數(shù)，否則用期末數(shù);資本結(jié)構(gòu)大體一致時才具有可比性;

　　(二)股份有限公司投資回報比率(5個)

　　1、股東權(quán)益報酬率(股東權(quán)益收益率、凈值報酬率、凈資產(chǎn)收益率)

　　2、普通股每股收益(每股盈余、每股收益、每股利潤)

　　3、市盈率(價益比)

　　4、普通股每股股利　　只針對普通股

　　5、普通股每股賬面價值

　　(三)企業(yè)經(jīng)營與利潤比率(考察企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的基本指標(biāo))對有限責(zé)任公司和股份有限公司都可以采用這類指標(biāo)

　　1、總資產(chǎn)利潤率

　　總資產(chǎn)利潤率=息稅前利潤/平均總資產(chǎn)

　　2、總資產(chǎn)凈利率(補充)

　　總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均總資產(chǎn)

　　3、毛利率(銷售毛利率)

　　毛利率=銷售毛利/銷售收入

　　銷售毛利=銷售收入-銷售成本

　　現(xiàn)在銷售收入一般都叫做主營業(yè)務(wù)收入

　　銷售毛利率+銷售成本率=1

　　4、營業(yè)利潤率(銷售利潤率)

　　5、銷售凈利率

　　銷售凈利率=凈利潤/銷售收入

　　6、成本費用利潤率

　　成本費用利潤率=營業(yè)利潤/(營業(yè)成本+期間費用)

　　三、獲利能力比率的分析方法

　　第四章　資產(chǎn)的流動性和短期償債能力分析

　　第一節(jié)資產(chǎn)的流動性和流動資產(chǎn)流動負(fù)債的項目分析

　　一、資產(chǎn)的流動性

　　1、資產(chǎn)名詞解釋

　　2、資產(chǎn)的流動性

　　二、資產(chǎn)的流動性對企業(yè)長期償債能力的影響

　　1、資產(chǎn)流動性分析的名詞解釋

　　2、企業(yè)短期償債的強弱往往表現(xiàn)為資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強弱。

　　三、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)

　　四、流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的項目分析

　　(一)流動資產(chǎn)的項目分析

　　1、比較差異分析

　　2、結(jié)構(gòu)比重分析

　　3、具體項目分析

　　(二)流動負(fù)債項目分析

　　1、比較差異分析

　　2、結(jié)構(gòu)比重分析

　　3、具體項目分析

　　(三)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的對比分析

　　1、營運資金

　　2、計算營運資金

　　3、注意營運資金與流動比率之間的關(guān)系

　　第二節(jié)　短期償債能力的比率分析及其他因素分析

　　一、短期償債能力的比率分析

　　(一)流動比率

　　流動比率是流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值，反映企業(yè)短期償債能力的強弱。

　　流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

　　流動比率越高，企業(yè)的償債能力越強，債權(quán)人利益的安全程度也越高。

　　流動資產(chǎn)能否用于償債，要看它們是否能順利轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金。通過報表附注，可以了解各項流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力，并據(jù)此對計算口徑的調(diào)整。

　　在確定流動資產(chǎn)時，應(yīng)扣除具有特殊用途的現(xiàn)金，扣除不能隨時變現(xiàn)的短期投資，扣除壞賬準(zhǔn)備和有退貨權(quán)的應(yīng)收賬款數(shù)額，扣除回收期在一年以上的應(yīng)收款項，扣除超出需要的存貨等。

　　流動負(fù)債的調(diào)整，主要是注意“表外負(fù)債”。需要償還的債務(wù)不僅僅是報表列示的“流動負(fù)債”，還應(yīng)包括長期負(fù)債的到期部分以及未列入報表的債務(wù)。

　　除了對流動資產(chǎn)和流動負(fù)債進行計算口徑的調(diào)整外，還要注意短期投資和存貨的計價問題。當(dāng)短期投資的市價與成本有較大差別時，計算流動比率時應(yīng)按市價計量短期投資。由于存貨是從不同的來源取得的，并且是分次購入(或生產(chǎn))的，因此會有不同的取得成本。企業(yè)可以選擇先進先出法、加權(quán)平均法、移動平均法、個別計價法、后進先出法等確定其實際成本。

　　另外，在學(xué)習(xí)時要注意：流動比率雖然能較好地分析短期償債能力，但其局限性不可忽視：

　　1、流動比率是一個靜態(tài)指標(biāo)，只表明在某一時點每一元流動負(fù)債的保障程度，既在某一時點流動負(fù)債與可用于償債資產(chǎn)的關(guān)系。只有債務(wù)的出現(xiàn)與資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)完全均勻發(fā)生上時，流動比率才能正確反映償債能力。

　　2、流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力與其周轉(zhuǎn)性有關(guān)，對流動比率的評價也與流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況相結(jié)合。

　　(二)速動比率

　　速動比率是速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。所謂速動資產(chǎn)是流動資產(chǎn)扣除存貨后的數(shù)額，速動比率的內(nèi)涵是每一元流動負(fù)債有多少元速動資產(chǎn)作保障。速動比率的計算公式為：

　　速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)÷流動負(fù)債

　　該指標(biāo)越高，表明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強。

　　在計算速動比率時要把存貨從流動資產(chǎn)中剔除，其主要原因是：①在流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)速度最慢;②由于某種原因;存貨中可能含有已損失報廢但還沒作處理的不能變現(xiàn)的存貨;③部分存貨可能已抵押給某債權(quán)人;④存貨估價還存在著成本與合理市價相差懸殊的問題。

　　計算速動比率時，要注意貨幣資金、短期投資和應(yīng)收賬款的計算口徑和計算價格的調(diào)整。

　　速動比率也有其局限性。第一，速動比率只是揭示了速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系，是一個靜態(tài)指標(biāo)。第二，速動資產(chǎn)中包含了流動性較差的應(yīng)收賬款，使速動比率所反映的償債能力受到懷疑。特別是當(dāng)速動資產(chǎn)中含有大量不良應(yīng)收賬款時，必然會減弱企業(yè)的短期償債能力。第三，各種預(yù)付款項及預(yù)付費用的變現(xiàn)能力也很差。

　　(四)現(xiàn)金比率

　　現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比值。現(xiàn)金類資產(chǎn)是指貨幣資金和短期投資凈額。這兩項資產(chǎn)的特點是隨時可以變現(xiàn)。現(xiàn)金比率的計算公式如下：

　　現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動負(fù)債

　　現(xiàn)金比率反映企業(yè)的即時付現(xiàn)能力，就是隨時可以還債的能力。企業(yè)保持一定的合理的現(xiàn)金比率是很必要的。

　　(五)流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率的相互關(guān)系

　　二、影響短期償債能力的其他因素

　　在進行財務(wù)報表分析時，除過從財務(wù)報表中取得資料外，還需要分析財務(wù)報表資料中沒有反映出來的因素，以做出正確的判斷。

　　(一)增加變現(xiàn)能力的因素

　　1、可動用的銀行貸款指標(biāo)

　　2、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)

　　3、償債能力的聲譽

　　(二)減少變現(xiàn)能力的因素

　　1、已貼現(xiàn)商業(yè)承兌匯票形成的或有負(fù)債

　　2、未決訴訟、仲裁形成的或有負(fù)債

　　3、為其他單位提供債務(wù)擔(dān)保形成的或有負(fù)債

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