財務成本管理知識點：資本市場的斜率和表達式分析
更新時間：2012-12-20 15:30:09
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資本市場線中，縱坐標是總期望報酬率、橫坐標是總標準差
依據：總期望報酬率=Q×風險組合的期望報酬率+(1-Q)×無風險利率
總標準差=Q×風險組合的標準差
由此可知：
當Q=1時，總期望報酬率=風險組合的期望報酬率，總標準差=風險組合的標準差
當Q=0時，總期望報酬率=無風險利率，總標準差=0
所以，資本市場線的斜率=(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標準差
由于資本市場線中，截距為無風險利率，所以，資本市場線的表達式應該為：
總期望報酬率=無風險利率+[(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標準差]×總標準差
也可以表述為：
投資組合的期望報酬率=無風險利率+[(風險組合的期望報酬率-無風險利率)/風險組合的標準差]×投資組合的標準差。
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