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【知識(shí)點(diǎn)】盈利能力比率

盈利能力比率

(一)營(yíng)業(yè)凈利率

1.計(jì)算方法

營(yíng)業(yè)凈利率=(凈利潤(rùn)÷營(yíng)業(yè)收入)×100%

2.指標(biāo)分析

(1)“凈利潤(rùn)”“營(yíng)業(yè)收入”兩者相除可以概括公司的全部經(jīng)營(yíng)成果。該比率越大，公司的盈利能力越強(qiáng)。

(2)營(yíng)業(yè)凈利率的變動(dòng)，是由利潤(rùn)表各個(gè)項(xiàng)目變動(dòng)引起的;可以通過(guò)“金額變動(dòng)分析”和“結(jié)構(gòu)變動(dòng)分析”兩個(gè)方面進(jìn)行營(yíng)業(yè)凈利率驅(qū)動(dòng)因素分析。

(二)總資產(chǎn)凈利率

1.公式

總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率，它表明每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)。

總資產(chǎn)凈利率=(凈利潤(rùn)÷總資產(chǎn))×100%

【提示】總資產(chǎn)凈利率是公司盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東報(bào)酬由總資產(chǎn)凈利率和財(cái)務(wù)杠桿共同決定，但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)增加公司風(fēng)險(xiǎn)，往往并不增加公司價(jià)值。此外，財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制，公司經(jīng)常處于財(cái)務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此，提高權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是總資產(chǎn)凈利率。

2.驅(qū)動(dòng)因素

總資產(chǎn)凈利率的驅(qū)動(dòng)因素是營(yíng)業(yè)凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。

總資產(chǎn)凈利率=凈利潤(rùn)/總資產(chǎn)

=(凈利潤(rùn)/營(yíng)業(yè)收入)×(營(yíng)業(yè)收入/總資產(chǎn))

=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

(三)權(quán)益凈利率

權(quán)益凈利率，也稱凈資產(chǎn)收益率，是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比率，它反映每1元股東權(quán)益賺取的凈利潤(rùn)，可以衡量企業(yè)的總體盈利能力。

1.計(jì)算公式

權(quán)益凈利率=(凈利潤(rùn)÷股東權(quán)益)×100%

2.指標(biāo)分析

權(quán)益凈利率的分母是股東的投入，分子是股東的所得。權(quán)益凈利率具有很強(qiáng)的綜合性，概括了公司的全部經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

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