編輯推薦：2019年注冊會計師《財務成本管理》章節練習題匯總

一、單項選擇題

1、一年前由于國家收縮銀根，造成股票大跌，一年下來，上海股票指數由原來的3500點降低到2000點附近，A公司根據注冊會計師的建議，準備現金3000萬元，以便在恰當的時候購入一定數量的股票。企業置存此現金是為滿足(　)。

A、交易性需求

B、預防性需求

C、投機性需求

D、投資性需求

2、下列關于最優現金返回線的表述中，正確的是(　)。

A、最優現金返回線的確定與企業每日最低現金每日需求量無關

B、有價證券的日利息率增加，會導致最優現金返回線上升

C、有價證券的每次固定轉換成本上升，會導致最優現金返回線上升

D、當現金的持有量高于或低于現金最優返回線時，應立即購入或出售有價證券

3、甲公司是一家生產和銷售冷飲的企業，冬季是其生產經營淡季，應收賬款、存貨和應付賬款處于正常狀態。甲公司資產負債表顯示，2014年12月31日時，資產總計為500萬元，其中貨幣資金(全部是經營資產)為20萬元，應收賬款為80萬元，存貨為100萬元，固定資產為300萬元。短期借款為50萬元，應付賬款為100萬元，長期借款為150萬元，股東權益為200萬元。該企業的營運資本籌資策略是(　)。

A、適中型籌資策略

B、保守型籌資策略

C、激進型籌資策略

D、無法判斷

4、某企業生產淡季占用流動資產20萬元，長期資產140萬元，生產旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，若企業股東權益為100萬元，長期負債50萬元，經營性流動負債為10萬元，其余則要靠借入短期負債解決，下列說法中正確的是(　)。

A、該企業采用的營運資本籌資政策是適中型，營業高峰期的易變現率為33.33%

B、該企業采用的營運資本籌資政策是適中型，營業低谷期的易變現率為50%

C、該企業采用的營運資本籌資政策是激進型型，營業高峰期的易變現率為33.33%

D、該企業采用的營運資本籌資政策是保守型，營業高峰期的易變現率為33.33%

5、某公司根據存貨模式確定的最佳現金持有量為100000元，有價證券的年利率為10%。在最佳現金持有量下，該公司與現金持有量相關的總成本為(　)元。

A、5000

B、10000

C、15000

D、20000

6、甲企業生產經營淡季占用200萬元的流動資產和600萬元的長期資產。在生產經營的高峰期，額外增加150萬元的季節性存貨需求。如果企業的股東權益、長期負債和經營性流動負債的籌資額為700萬元，其營業高峰期的易變現率為(　)。

A、33%

B、50%

C、20%

D、28.57%

7、下列關于有價證券的表述中，不正確的是(　)。

A、有價證券是企業現金的一種轉換形式

B、有價證券可以作為現金的替代品

C、獲取長期投資收益是持有有價證券的原因

D、企業有多余現金時，常將現金轉換成有價證券

8、流動資產投資管理的核心問題是(　)。

A、確定使用何種流動資產投資政策

B、確定最優的投資規模、安排流動資產投資

C、如何應對投資需求的不確定性

D、中斷企業的經營風險

9、下列關于營運資本投資策略說法中，不正確的是(　)。

A、在保守型投資策略下，公司的短缺成本較少

B、在激進型投資策略下，公司承擔的風險較低

C、在激進型投資策略下，公司的銷售收入可能下降

D、在適中型投資策略下，公司的短缺成本和持有成本大體相等

10、確定最佳現金持有量的成本分析模式、存貨模式和隨機模式中都考慮的成本是(　)。

A、管理成本

B、機會成本

C、交易成本

D、短缺成本

答案見尾頁

為方便考生，環球網校特提供 免費預約短信提醒服務，免費開通該服務后即可收到準確的各省2019年注冊會計師準考證打印提醒等信息。

以上就是“2019年注冊會計師《財務成本管理》章節練習題：第十二章營運資本管理”想做更多2019注冊會計師《財務成本管理》模擬試題和歷年真題，請點擊“免費下載”即可領取哦!

編輯推薦：2019年注冊會計師《財務成本管理》章節練習題匯總

二、多項選擇題

1、企業在確定為以防發生意外的支付而持有現金的數額時，需考慮的因素有(　)。

A、現金流量的可預測性強弱

B、借款能力的大小

C、金融市場投資機會的多少

D、現金流量不確定性的大小

2、下列關于確定最佳現金持有量的隨機模式的說法中，不正確的有(　)。

A、只要是現金持有量偏離了最佳現金持有量，就應該進行現金與有價證券的轉換

B、確定最佳現金持有量時，需要考慮管理人員的風險承受傾向

C、確定最佳現金持有量時，需要考慮預期每日現金余額波動的標準差

D、確定最佳現金持有量時，不需要考慮有價證券的利息率

3、在進行營運資本籌資決策中，資金來源的有效期和資產的有效期做不到完全匹配。其原因包括(　)。

A、企業不可能按每項資產單獨配置資金來源

B、所有者權益籌資和資產的期限不匹配

C、資產的實際有效期是不確定的

D、資產的數額并不固定

4、下列各種情況下，可以判斷出是激進型籌資政策的有(　)。

A、臨時性負債大于波動性流動資產

B、臨時性負債小于波動性流動資產

C、營業低谷期的易變現率小于1

D、營業高峰期的易變現率小于1

5、某企業現金收支狀況比較穩定，預計全年(按360天計算)需要現金400萬元，現金與有價證券的轉換成本為每次400元，有價證券的年利率為8%，則下列說法正確的有(　)。

A、最佳現金持有量為200000元

B、最低現金管理相關總成本為16000元

C、最佳現金持有量下，持有現金的機會成本=轉換成本=8000元

D、有價證券交易間隔期為18天

6、甲公司的生產經營存在季節性，公司的穩定性流動資產400萬元，營業低谷時的易變現率為125%。下列各項說法中，正確的有(　)。

A、公司采用的是保守型籌資策略

B、波動性流動資產全部來源于短期資金

C、穩定性流動資產全部來源于長期資金

D、營業低谷時，公司有100萬元的閑置資金

7、甲企業預計今年的銷售收入為1000萬元，假設存貨與收入比為10%，企業據此儲備了存貨。如果實際銷售額為800萬元，假設風險投資的資本成本為10%，下列說法中正確的有(　)。

A、根據存貨與收入比計算出來的存貨投資需求為100萬

B、有效的存貨為80萬元

C、企業存貨不足，缺少了20萬

D、由于過量存儲，企業損失了2萬元

8、下列關于易變現率的表述中，正確的有(　)。

A、易變現率表示的是經營流動資產中長期籌資來源的比重

B、易變現率高，說明資金來源的持續性強

C、易變現率低，資金來源的持續性弱，償債壓力大

D、長期資金來源=股東權益+長期債務

9、現金收支管理的目的在于提高現金使用效率，下列各項中可以提高現金使用效率的有(　)。

A、推遲應付賬款的支付

B、不得坐支現金

C、力爭現金流量同步

D、使用現金浮游量

答案見尾頁

為方便考生，環球網校特提供 免費預約短信提醒服務，免費開通該服務后即可收到準確的各省2019年注冊會計師準考證打印提醒等信息。

以上就是“2019年注冊會計師《財務成本管理》章節練習題：第十二章營運資本管理”想做更多2019注冊會計師《財務成本管理》模擬試題和歷年真題，請點擊“免費下載”即可領取哦!

編輯推薦：2019年注冊會計師《財務成本管理》章節練習題匯總

一、單項選擇題

1、

【正確答案】 C

【答案解析】 投機性需求是置存現金用于不尋常的購買機會，如在適當的時機購入價格有利的股票和其他有價證券等。

2、

【正確答案】 C

【答案解析】 最優現金返回線R=(3bδ2/4i)1/3+L，下限L的確定與每日企業最低現金每日需求量有關，所以，選項A的說法不正確;i表示的是有價證券的日利息率，它增加會導致最優現金返回線下降，由此可知，選項B的說法不正確;b表示的是有價證券的每次固定轉換成本，它上升會導致最優現金返回線上升，所以，選項C的說法正確;如果現金的持有量高于或低于最優現金返回線，但是仍然在現金控制的上下限之內，則不需要購入或出售有價證券，所以，選項D的說法不正確。

3、

【正確答案】 C

【答案解析】 在三種營運資本籌資策略中，在生產經營的淡季，只有激進型籌資策略的臨時性負債大于0。本題中，在生產經營的淡季，甲公司臨時性負債大于0(短期借款為50萬元)，由此可知，該企業的營運資本籌資策略是激進型籌資策略。

【點評】本題是對營運資本籌資策略的考核。我們要知道在經營的淡季，保守型策略和適中型策略在淡季都沒有臨時性負債的。而本題在淡季存在臨時性負債，就說明是采用的激進型籌資策略的。

4、

【正確答案】 A

【答案解析】 因為企業長期資產和穩定性流動資產占用的資金為20+140=160(萬元)，等于企業的長期性資金來源100+50+10=160(萬元)，所以該企業采用的營運資本籌資政策是適中型。營業低谷期的易變現率=(160-140)/20×100%=100%，營業高峰期的易變現率=(160-140)/(20+40)×100%=33.33%。

5、

【正確答案】 B

【答案解析】 在存貨模式下，與現金持有量相關的總成本=交易成本+機會成本，達到最佳現金持有量時，機會成本=交易成本，即在最佳現金持有量下，與現金持有量相關的總成本=2×機會成本，所以，本題與現金持有量相關的總成本=2×(100000/2)×10%=10000(元)。

6、

【正確答案】 D

【答案解析】 營業高峰期易變現率=(長期資金來源-長期資產)/經營性流動資產×100%=(700-600)/(200+150)×100%=28.57%。

7、

【正確答案】 C

【答案解析】 有價證券是企業現金的一種轉換形式。有價證券變現能力強，可以隨時兌換成現金。企業有多余現金時，常將現金轉換成有價證券，現金流出量大于流入量需要補充現金時，再出讓有價證券換回現金。在這種情況下，有價證券就成了現金的替代品。由此可知，有價證券投資僅僅是短期投資，因此，選項C的說法不正確。

8、

【正確答案】 C

【答案解析】 面對流動資產投資的不確定性，需要權衡與之相關的收益和成本。流動資產投資管理的核心問題就是如何應對投資需求的不確定性。

9、

【正確答案】 B

【答案解析】 在保守型投資策略下，充足的現金，存貨和寬松的信用條件，使公司中斷經營的風險很小，其短缺成本較小，所以選項A正確;在激進型投資策略下，公司可以節約流動資產的持有成本，但要承擔較大的風險，所以選項B不正確;在激進型投資策略下，公司會采用嚴格的銷售信用政策或者禁止賒銷，所以銷售收入可能下降，選項C正確;在適中型投資策略下，確定其最佳投資需要量，也就是短缺成本和持有成本之和最小化的投資額，此時短缺成本和持有成本大體相等，所以選項D正確。

10、

【正確答案】 B

【答案解析】 成本分析模式中企業持有現金的成本包括機會成本、管理成本、短缺成本。存貨模式考慮的是機會成本和交易成本。隨機模式考慮的是交易成本和機會成本。

二、多項選擇題

1、

【正確答案】 ABD

【答案解析】 預防性需要是指置存現金以防發生意外的支付。企業為應付緊急情況所持有的現金余額主要取決于三個方面：一是現金流量不確定性的大小;二是現金流量的可預測性強弱;三是借款能力大小。

2、

【正確答案】 AD

【答案解析】 若現金持有量在控制的上下限之內，便不必進行現金與有價證券的轉換，因此，選項A的說法不正確。確定最佳現金持有量時，需要考慮有價證券的利息率，所以，選項D的說法不正確。確定最佳現金持有量時，需要考慮現金存量的下限，而管理人員的風險承受傾向影響現金存量下限的確定，因此，選項B的說法正確。確定最佳現金持有量時，需要考慮預期每日現金余額波動的標準差，所以，選項C的說法正確。

3、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 資金來源的有效期和資產的有效期的匹配，是一種戰略性的匹配，而不要求完全匹配，實際上，企業也做不到完全匹配。其原因是：(1)企業不可能為每一項資產按其有效期配置單獨的資金來源，只能分成短期來源和長期來源兩大類來統籌安排籌資。(2)企業必須有所有者權益籌資，它是無限期的資本來源，而資產總是有期限的，不可能完全匹配。(3)資產的實際有效期是不確定的，而還款期是確定的，必然會出現不匹配。例如，預計銷售沒有實現，無法按原計劃及時歸還短期借款，導致匹配失衡。

4、

【正確答案】 AC

【答案解析】 激進型籌資政策的特點是：短期金融負債不但融通波動性流動資產的資金需要，還解決部分長期性資產的資金需要。極端激進的籌資政策是全部穩定性流動資產都采用短期借款，甚至部分長期資產也采用短期借款，所以選項A正確。流動資金籌資政策的穩健程度，可以用易變現率的高低識別。在營業低谷期的易變現率為1，是適中的流動資金籌資政策，大于1時比較穩健，小于1則比較激進。所以選項C正確。

5、

【正確答案】 ABCD

【答案解析】 最佳現金持有量=(2×4000000×400/8%)1/2=200000(元)，最佳現金持有量下，持有現金的機會成本=200000/2×8%=8000(元)，有價證券交易次數=4000000/200000=20(次)，轉換成本(即交易成本)=20×400=8000(元)，最低現金管理相關總成本=8000+8000=16000(元)，有價證券交易間隔期=360/20=18(天)。

6、

【正確答案】 ACD

【答案解析】 在營業低谷期的易變現率大于1時比較穩健，說明企業采用的是保守型籌資策略，所以選項A的說法不正確;該種策略下：短期金融負債只融通部分波動性流動資產的資金需求，另一部分波動性流動資產和全部穩定性流動資產，則由長期資金來源支持，所以選項B的說法不正確，選項C的說法正確;營業低谷時的易變現率=(長期性資金-長期資產)/穩定性流動資產=125%，則長期性資金-長期資產=穩定性流動資產×125%，營業低谷時閑置資金=長期性資金-長期資產-穩定性流動資產=穩定性流動資產×125%-穩定性流動資產=穩定性流動資產×25%=400×25%=100(萬元)，所以選項D的說法正確。

【點評】本題考核保守型籌資策略。根據營業低谷的易變現率大于1，就可以判斷是保守型籌資策略，所以選項A是答案。在該策略下，波動性流動資產大于短期金額負債，所以選項B不對。長期性資金小于長期資金來源，所以選項C是對的;保守型策略下，在營業低谷，會存在閑置資金，我們看一下選項D的解析，是非常詳細的，按照解析掌握即可。

總結：

(1)判斷籌資策略可以根據營業低谷期的易變現率來進行

在營業低谷期的易變現率為1，是適中型籌資策略，大于1時是保守型，小于1時是激進型。

(2)低谷易變現率與高峰易變現率的關系

分子相同，分母不同。營業高峰時分母大，營業低谷時分母小。

營業低谷期易變現率>營業高峰期易變現率。

而且三種策略下在營業高峰期的易變現率都是小于1的。

7、

【正確答案】 ABD

【答案解析】 根據存貨與收入比計算出來的存貨投資需求=1000×10%=100(萬元);有效的存貨=800×10%=80(萬元);所以，是過量存儲，過量數為：100-80=20(萬元);假設風險投資的資本成本為10%，由于過量存儲，企業損失了20×10%=2(萬元)。

8、

【正確答案】 ABC

【答案解析】 長期資金來源=股東權益+長期債務+經營性流動負債。所以選項D不正確。

9、

【正確答案】 ACD

【答案解析】 現金收支管理的目的在于提高現金使用效率，為達到這一目的，可以采取的措施包括：力爭現金流量同步;使用現金浮游量;加速收款;推遲應付賬款的支付。不得坐支現金是國家有關部門對企業使用現金的規定，不屬于企業現金收支管理措施。

為方便考生，環球網校特提供 免費預約短信提醒服務，免費開通該服務后即可收到準確的各省2019年注冊會計師準考證打印提醒等信息。

以上就是“2019年注冊會計師《財務成本管理》章節練習題：第十二章營運資本管理”想做更多2019注冊會計師《財務成本管理》模擬試題和歷年真題，請點擊“免費下載”即可領取哦!