單項選擇題

1、下列各項關于企業(yè)全面風險管理的說法，錯誤的是()。

A.全面風險管理主動將風險管理作為價值中心

B.全面風險管理既管理純粹風險也管理機會風險

C.全面風險管理主要由財務會計和內部審計等部門負責

D.全面風險管理的焦點在所有利益相關者的共同利益最大化上

【答案】C

【解析】全面風險管理的特征有三：戰(zhàn)略性、全員化、專業(yè)性和二重性。全員化強調企業(yè)全面風險管理是一個由企業(yè)治理層、管理層和所有員工參與的，對企業(yè)所有風險進行管理，旨在把風險控制在風險容量以內，增進企業(yè)價值的過程。因而C錯誤。

2、我國某紡織生產企業(yè)甲公司向歐洲H國出口“雙羊”牌高檔羊絨被，其英文商標名為“Goats”。該產品雖然質量上乘，但在H國一直銷路不佳。甲公司進行詳細調查后發(fā)現(xiàn)，在H國，“Goats”除了有山羊的意思以外，還有其他的貶義，一些消費者因此產生不好的聯(lián)想，影響了產品的銷售。這個案例表明，企業(yè)跨國營銷可能面臨()。

A.市場風險

B.品牌風險

C.環(huán)境風險

D.文化風險

【答案】D

【解析】從題意可以直接看出來，該英文商標具有其他含義，在H國的銷售會受到其他貶義的聯(lián)想，導致銷售不暢，這屬于“跨國經營活動引發(fā)的文化風險。”P248.

多項選擇題

1、甲公司是一家從事手機研發(fā)和制造的高科技企業(yè)。2015年，甲公司將手機的制造外包給乙公司。此后，市場上發(fā)生多起甲公司的手機電池爆炸，給用戶造成人身和財產損失的事故。甲公司詳細調查后發(fā)現(xiàn)，乙公司提供的手機電池質量不合格，存在很大的安全隱患。甲公司將手機的制造外包給乙公司后面臨的風險有()。

A.法律風險

B.技術風險

C.運營風險

D.操作風險

【答案】ACD

【解析】外包中的風險在內控部分有所涉及，P318《企業(yè)內部控制應用指引第13號—業(yè)務外包》，但與本題沒有什么關聯(lián)。本題需要逐一分析，外包后，甲乙公司要簽署合同，可能涉及法律風險，外包方不配合，可能導致營運中斷，產生運營風險，客戶操作不當可能涉及操作風險，外包是依照委托方的要求去進行的，基本不涉及技術風險問題，P250.

2、下列各項關于企業(yè)全面風險管理的表述中，正確的有()。

A.企業(yè)全面風險管理是增進企業(yè)價值的過程

B.企業(yè)全面風險管理對企業(yè)所有風險進行管理

C.企業(yè)全面風險管理旨在把風險控制在風險容量以內

D.企業(yè)全面風險管理的參與者由管理層和全體員工組成

【答案】ABC

【解析】企業(yè)全面風險管理是一個由企業(yè)治理層、管理層和所有員工參與的。P252,所以D不對。

3、甲公司是我國一家長期向X國出口摩托車的企業(yè)，2013年，X國對我國出口的摩托車大幅提高了關稅。面對這種情況，甲公司在X國與當地企業(yè)組建了一家合資公司，生產銷售摩托車。甲公司在X國組建合資公司規(guī)避的風險有()。

A.運營風險

B.市場風險

C.政治風險

D.產業(yè)風險

【答案】BC

【解析】政治風險常常包括外匯管制、進口配額和關稅、組織結構與最低持股要求、限制向東道國的銀行借款、沒收資產等，因而C正確。運營風險是企業(yè)內部風險，本題中沒有。產業(yè)風險是摩托車產業(yè)有關的，本題也沒有。市場風險是與產品價格、供應、潛在進入者等的風險，本題涉及到市場問題，因為是合資公司，又是多選題，B應選。

4、在商業(yè)活動中，企業(yè)面臨的市場風險有()。

A.信用風險

B.項目風險

C.商品價格風險

D.股票價格風險

【答案】CD

【解析】市場風險包括：(1)產品或服務的價格及供需變化帶來的風險，(2)能源、原材料、配件等物資供應的充足性、穩(wěn)定性和價格的變化帶來的風險，(3)主要客戶、主要供應商的信用風險，(4)稅收政策和利率、匯率、股票價格指數的變化帶來的風險，(5)潛在進入者、競爭者與替代品的競爭帶來的風險。

5、甲公司是在上海證券交易所上市的鋼鐵生產企業(yè)。甲公司60%以上的鐵礦石從巴曲淡水河谷公司進口。甲公司的長期債務中，長期銀行借款占80%。下列各項中，屬于甲公司在日常經營中面臨的市場風險有()。

A.利率風險

B.流動性風險

C.商品價格風險

D.股票價格風險

【答案】ACD

【解析】市場風險包括：(1)產品或服務的價格及供需變化帶來的風險，(2)能源、原材料、配件等物資供應的充足性、穩(wěn)定性和價格的變化帶來的風險，(3)主要客戶、主要供應商的信用風險，(4)稅收政策和利率、匯率、股票價格指數的變化帶來的風險，(5)潛在進入者、競爭者與替代品的競爭帶來的風險。對一家企業(yè)來說，流動性風險屬于財務風險范疇，所有不選。

綜合題

1、

資料一

思達公司其前身是C國J省一家冷氣設備生產企業(yè)。1985年開始，公司集中資源研發(fā)、生產當時國內市場處于一片空白的家用空調和大型柜式空調，企業(yè)獲得了迅猛發(fā)展。到1994年，思達公司已成為C國最大空調生產基地。

1994年，思達公司積累了大量的資金，急需找到新的投資渠道。為了最大限度地利用市場機會和公司在家電行業(yè)的優(yōu)勢地位，思達公司陸續(xù)上馬了電冰箱、洗衣機、電視機、電腦等產品項目，希望利用公司的品牌優(yōu)勢，為企業(yè)獲取更多的利潤。

然而，1994年后，思達公司領導層不再看好家電行業(yè)，認為家電行業(yè)已經面臨行業(yè)生命周期的衰退期，因此，公司必須開拓新的領域，建立新的經濟增長點。

資料二

1995年初，思達公司開始向機動車領域發(fā)展。到1995年底，思達公司投資1.5億元興建了年產100萬輛摩托車的生產線，投資2.5億元興建了年產100萬臺摩托車發(fā)動機的生產線。思達公司生產的摩托車憑借先進的技術和新穎的外觀，1997年上半年就實現(xiàn)了6萬臺的銷量，銷售收入近10億元。但好景不長，由于思達公司的摩托車單臺車的售價較高，其主要消費對象是大中城市中收入較高的人群，而主要的大中城市都于1997年前后相繼實行了“禁摩令”，封閉了思達摩托車的消費市場。2005年思達公司不得不將摩托車業(yè)務低價轉讓給其他公司。

1997年,思達公司斥資7.2億元收購了C同國內一家汽車廠，上馬中型卡車項目，成為首家非汽車企業(yè)入主汽車行業(yè)的企業(yè)。但是，思達公司在汽車制造方面缺乏高素質的管理人員，對相關業(yè)務流程的監(jiān)管及持續(xù)改進能力不足，同時沒有對汽車市場需求與行業(yè)發(fā)展狀況進行深入的調研和分析，其生產經營的中型卡車的載重量都在15噸以下，與市場需求脫節(jié)較大，且關鍵零部件都需外購，尤其是動力配置須向競爭對手采購，企業(yè)的發(fā)展受到競爭對手的制約。2012年思達公司不得不將中型卡車業(yè)務出售。

從1998年開始，C國加大對新能源行業(yè)的政策支持，思達公司領導層認為這一領域發(fā)展?jié)摿薮蟆⑶熬皬V闊。1999年思達公司對高能動力鎳氫電池項目進行了立項。2002年，思達公司召開了“高能動力鎳氫電池及應用發(fā)布會”，標志著這個跨度更大的新能源行業(yè)成為思達公司的又一個主營領域。至2013年，思達公司是C國僅有的掌握鎳氫電池自主專利技術的廠家，技術優(yōu)勢明顯，但C國整個鎳氫電池市場規(guī)模還不大，企業(yè)從新能源產業(yè)上的獲利不足以支撐整個企業(yè)的發(fā)展。

2009年思達公司的領導力排眾議，堅持成立思達房地產開發(fā)有限公司，宣布進入房地產行業(yè)，希望高回報率的房地產業(yè)能給企業(yè)發(fā)展帶來新的轉機。然而，之后不久C國政府對房地產行業(yè)進行宏觀調控，房地產業(yè)進入了一個“寒冬期”，資金鏈緊張，房地產銷售面積大降而作為一個沒有房地產開發(fā)經驗的行也“新手”，要想在宏觀政策收緊的情況下，從眾多經驗豐富、實力雄厚、擁有良好品牌的房地產企業(yè)中奪取市場份額無疑難度極大。2010年思達公司房地產業(yè)務虧損近千萬元。

資料三

在C國，空調等家電產品的市場需求巨大，行業(yè)發(fā)展前景十分廣闊。在這樣的背景下，思達公司將大量人力、財力、物力轉向與主業(yè)完全不相關的領域，對其主業(yè)發(fā)展帶來了救大的負面影響，原有的核心能力基本喪失殆盡。

思達公司家電業(yè)幾大業(yè)務的經營狀況如下：

(1)空調器業(yè)務。思達公司曾經是C國最大空調生產基地、世界空調器生產企業(yè)七強之一，由于思達公司的領導層未充分利用企業(yè)資源對空調業(yè)務擴大投資，公司生產的空調逐漸失去了市場優(yōu)勢，其市場份額逐年下降，已淪為C國內空調器三類品牌。

(2)洗衣機業(yè)務。思達公司的洗衣機業(yè)務只在投產的第一年實現(xiàn)盈虧基本平衡，其余年份都是虧損。思達公司試圖通過調整產品結構、不斷推出新產品來打開市場局面、但效果一直不理想，洗衣機業(yè)務的經營狀況未得到根本扭轉。

(3)電冰箱業(yè)務。思達品牌電冰箱的發(fā)展不盡如人意。2003年思達公司將電冰箱業(yè)務全部出售給另一家公司。

要求：

簡要分析思達公司發(fā)展進程中所表現(xiàn)出的主要運營風險。

【答案】

依據《中央企業(yè)全面風險管理指引》，思達公司發(fā)展進程中所表現(xiàn)出的主要運營風險為：

①企業(yè)產品結構、新產品研發(fā)方面可能引發(fā)的風險;“思達公司將大量人力、財力物力轉向與主業(yè)完全不相關的領域，對其主業(yè)發(fā)展帶來了極大的自面影響，原有的核心能力基本喪失殆盡”。

②企業(yè)新市場開發(fā)，市場營銷策略(包括產品或服務定價與銷售渠道，市場營銷環(huán)境狀況等)方面可能引發(fā)的風險;“主要的大中城市都于1997年前后相繼實行了‘禁摩令’，封閉了思達摩托車的消費市場”;“作為一個沒有房地產開發(fā)經驗的行業(yè)‘新手’，要想在宏觀政策收緊的情況下，從眾多經驗豐富、實力雄厚、擁有良好品牌的房地產企業(yè)中奪取市場份額無疑難度極大”。

③企業(yè)組織效能、管理現(xiàn)狀、企業(yè)文化，高、中層管理人員和重要業(yè)務流程中專業(yè)人員的知識結構、專業(yè)經驗等方面可能引發(fā)的風險;“在汽車制造方面缺乏高素質的管理人員”。

④企業(yè)現(xiàn)有業(yè)務流程和信息系統(tǒng)操作運行情況的監(jiān)管、運行評價及持續(xù)改進能力方面引發(fā)的風險;“對相關業(yè)務流程的監(jiān)管及持續(xù)改進能力不足，同時沒有對汽車市場需求與行業(yè)發(fā)展狀況進行深入的調研和分析”。

2、

本題資料包括：資料一資料二資料三

資料一：

C國藍先生在D國攻讀物理學碩士學位期間，兼職于D國一家光伏產業(yè)的公司，從事光伏組件的銷售業(yè)務。藍先生熟悉太陽能電極板零部件產品的銷售渠道及客戶群體，積累了豐富的銷售經驗及客戶資源，善于搜集客戶需求信息，并能夠根據客戶需求對產品提出改進的建議。

2008年藍先生回國創(chuàng)業(yè)，與幾位具有豐富行業(yè)經驗的有識之士按不同比例出資成立了藍天公司。藍天公司認為，石油、煤炭等傳統(tǒng)能源都是不可再生能源，而且會產生污染。太陽能是傳統(tǒng)能源重要的替代品，光伏產業(yè)作為對太陽能的開發(fā)利用，已經被社會接受并獲得推崇，國內外市場需求不斷攀升，市場潛力巨大。各國政府鼓勵光伏產業(yè)發(fā)展的政策相繼出臺。光伏產業(yè)生產技術已被市場認可，企業(yè)生產成本與產品價格不斷降低。藍天公司因此選擇生產太陽能光伏電池板，產品主要出口歐洲市場，供光伏設備裝機時使用。藍天公司的產品在歐洲市場的交易以美元結算，以預防歐元幣值的大幅度變動。

藍天公司的光伏電池板是基于以往積累的客戶需求做出的改良產品，研發(fā)成本較低，相對市場上的一般產品具有一定的優(yōu)勢。藍天公司根據市場變化，不斷對產品進行再創(chuàng)新，比同行業(yè)的競爭者獲得了更高的利潤和更多的客戶。

在C國，由于幾年來國際市場對光伏產品需求的快速增長和光伏產品的豐厚利潤，吸引了大量產業(yè)資本蜂擁而入。一些低端制造企業(yè)，也從2009年起投資或組建光伏項目，光伏電池板生產企業(yè)很多。藍天公司基于自身的技術與外銷渠道優(yōu)勢，與國內多家光伏電池板生產商達成協(xié)議，采用代工模式(OEM)，由生產商按照藍天公司的訂單要求，為其提供符合標準的產品。

藍天公司的主要客戶是歐洲太陽能發(fā)電企業(yè)。歐洲國家的太陽能發(fā)電產業(yè)發(fā)展迅速，對光伏電池板需求很大，且不斷增長，為公司提供了廣闊的發(fā)展空間。

基于自身優(yōu)勢及市場狀況，藍天公司將收付款模式設定為，在收到客戶全部貨款后發(fā)貨，并且在收到合格產品后，支付生產商剩余貨款。由此，藍天公司可以很好地控制資金周轉，也有效防范了一些銷售舞弊行為。同時，不必在生產階段投入資金，僅賺取產品購銷差價，以最小的資金投入獲得最大的資金收益。

藍天公司的光伏電池板業(yè)務經營很成功，至2010年已實現(xiàn)凈利潤1900萬元。

資料二：

2010年底，藍天公司召開股東會，研究公司下一步發(fā)展方向。藍先生認為，對于太陽能光伏電池板制造商而言，進軍電池板銷售業(yè)務領域障礙不大。根據他了解的信息，受利潤吸引已經有更多的企業(yè)投入到這一行業(yè)中，其中不乏一批大型太陽能光伏電池板生產企業(yè)，這些企業(yè)產銷一體的優(yōu)勢對藍天公司業(yè)務形成威脅，且對市場的供需狀況帶來重大影響，2011年以后的市場不一定樂觀。因此藍先生認為，公司應該基于自身的研發(fā)實力，開發(fā)新的太陽能光伏產品，以有效規(guī)避光伏電池板行業(yè)由賣方市場轉向買方市場的市場風險，同時，可以充分發(fā)揮公司自身的優(yōu)勢，將企業(yè)做強做大。

根據市場環(huán)境的變化，藍天公司開始研發(fā)和生產光伏電池接線盒。接線盒在光伏電池組件中起著非常重要的作用。藍天公司憑借自身研發(fā)實力很快研制出新型光伏電池接線盒，并開始投放市場。這使得藍天公司的客戶從原來的光伏發(fā)電企業(yè)，擴展到光伏電池板的生產企業(yè)，使公司原來的供應商變成了公司的客戶。

藍天公司研發(fā)的新型光伏電池接線盒供不應求，急需擴大生產規(guī)模。傳統(tǒng)精密制造企業(yè)中山公司提出與其合作的意愿。中山公司正在尋求新的發(fā)展機遇，而與藍天公司合作生產新型太陽能光伏電池接線盒，正是中山公司向新興產業(yè)轉型的契機。于是藍天公司與中山公司以合資企業(yè)的形式達成上馬新型太陽能光伏電池接線盒生產線的協(xié)議，目標是3年內實現(xiàn)1.5億元的銷售收入。根據協(xié)議，總投資為1千萬元，藍天公司以研發(fā)成果及100萬元資金為投入，占40%的股份，其余資金由中山公司投資，占60%的股份。該項目于2011年初投產。

資料三：

隨著全球太陽能光伏產業(yè)的日益成熟，光伏產業(yè)技術革新日新月異，各國政府的相關政策也在不斷調整，C國政府已經縮減了對光伏行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策范圍。藍先生認為，藍天公司處于太陽能光伏產業(yè)的中游，必須向產業(yè)鏈的下游拓展，才能最終成為太陽能光伏企業(yè)中的重要一員。藍天公司于2011年5月將發(fā)展方向投向太陽能光伏產業(yè)鏈的下游，開始從事光伏逆變器的研發(fā)工作，并于2012年8月底投入生產。在太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)中，逆變器效率的高低是決定太陽能電池容量大小的重要因素，與接線盒相比，逆變器具有更高的科技含量，產品進入門檻更高，也意味著競爭對手相對減少。

對于新研發(fā)的光伏逆變器及其生產線，藍天公司采用了不同于與中山公司合作的方式，以投入自有資金為主，再吸收部分風險投資資金入股，以有效降低融資成本，并能完全掌控生產線的運作。

2011年，C國大型制造企業(yè)上天公司提出與藍天公司共同開拓光伏產品海外市場的意向，藍天公司與上天公司簽訂了營銷合作協(xié)議，由藍天公司負責上天公司產品在海外市場的銷售。至此，藍天公司從基于合資形式的太陽能光伏電池接線盒生產線，到采取控股方式的太陽能光伏逆變器生產線，再到與上天公司合作的太陽能光伏產品貿易業(yè)務，藍天公司在光伏產業(yè)中的產業(yè)鏈不斷延伸，其組織結構也從創(chuàng)業(yè)期的職能制發(fā)展成為矩陣制。藍天公司正在一步步地實現(xiàn)“成為國內乃至全球太陽能光伏產業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)”的目標。

要求：

簡要分析藍天公司在發(fā)展中注重規(guī)避的主要市場風險。

【答案】

藍天公司在發(fā)展中注重規(guī)避的主要市場風險：

①產品或服務的價格及供需變化帶來的風險。“……一批大型太陽能電池生產企業(yè)，這些企業(yè)產銷一體的優(yōu)勢對公司業(yè)務形成威脅。且對市場的供需狀況帶來重大影響，2011年以后的市場不一定樂觀”。

②稅收政策的變化帶來的風險。“各國政府的相關政策也在不斷調整，C國已經縮減了對光伏行業(yè)的稅收優(yōu)惠政策范圍”。

③匯率的變化帶來的風險。“藍天公司的產品在歐洲市場的交易以美元結算，以預防歐元幣值的大幅度變動”。

④潛在進入者的競爭帶來的風險。“對于太陽能光伏電池板制造商而言，進軍電池板銷售業(yè)務障礙不大。”

⑤潛在進入者、競爭者與替代品的競爭帶來的風險。“對于太陽能光伏電池板制造商而言，進軍電池板銷售業(yè)務領域障礙不大。”“其中不乏一批大型太陽能電池生產企業(yè)，這些企業(yè)產銷一體的優(yōu)勢對公司業(yè)務形成威脅”;“隨著全球太陽能光伏產業(yè)的日益成熟，光伏產業(yè)技術革新日新月異”。